交易员对霍尔木兹海峡通行风险保持警惕，欧洲气价小幅上涨

近日，交易警惕一艘货船在霍尔木兹海峡遭袭，员对使得市场对这一重要航道的霍尔海峡安全性产生担忧，导致欧洲天然气价格小幅上涨。木兹

欧洲荷兰TTF天然气期货价格在前两个交易日下跌后，通行周五上涨了1.6%，风险截至发稿微涨0.11%，保持报40.79欧元/兆瓦时。欧洲自本周初以来，小幅欧洲天然气价格保持在狭窄区间内波动。上涨尽管美伊签署谅解备忘录推动霍尔木兹海峡重开，交易警惕但市场对冬季前天然气储备补充不足的员对担忧，令当前价格高出战争前的霍尔海峡水平逾25%。目前，木兹欧洲大型天然气储气库的通行库存略高于47%，低于季节性平均水平。

多艘空载液化天然气(LNG)运输船在波斯湾卡塔尔大型出口设施外等待装货。不过，中东气体出口量的显著增加仍然取决于霍尔木兹海峡的安全通航。周四的袭击事件使得这一前景变得不确定。

报道称，伊朗伊斯兰革命卫队于6月25日在霍尔木兹海峡袭击了一艘新加坡籍货船。伊朗海峡管理局已要求通过霍尔木兹海峡的船舶按照规定航线和程序航行，任何擅自偏离的船舶将不享有安全保障及相关保险。

袭击发生后，国际海事组织表示，已获悉一艘经过霍尔木兹海峡的船只在阿曼湾遭袭，该船并未按照国际海事组织的疏散计划航行。该组织决定暂停霍尔木兹海峡滞留船舶的疏散行动，以确认安全保障措施是否仍然有效。

Uniper SE全球大宗商品业务天然气与LNG首席商务官Charbel Abi Daher指出：“风险正在上升，特别是地缘政治风险。”他表示人们不得不关注这些潜在风险。

此外，随着夏季到来，亚洲和欧洲能源消费上升，竞争可能加剧，迫使欧洲继续支付高溢价以确保供应。预计覆盖西北欧的热浪将于本周末缓解，可能有助于降低天然气需求。

霍尔木兹海峡的运力恢复仍需时日。根据Hormuz Strait Monitor的数据，自2026年2月28日起，霍尔木兹海峡的封锁已持续116天。在截止到6月24日的24小时内，经过海峡的船只仅为23艘，仅相当于正常水平的38.3%。在每日吞吐量方面，仅为240万载重吨，占正常水平1030万载重吨的22.9%。

Portwatch的数据显示，截至2026年6月21日，霍尔木兹海峡抵达船只的7天移动平均值仅为13艘。

对于此次危机，Kpler分析师Ana Subasic发出警告，认为关于霍尔木兹海峡“是否开放”的讨论过于简单。她表示，海峡的开放性在技术层面上已经得到了确认，但这种二元思维方式并不能有效评估当前的风险情况。

Ana进一步指出，2026年的霍尔木兹危机与2025年“十二日战争”有本质差异，后者导致的过境船只暂时下降后迅速恢复，而2026年的危机呈现出更复杂的结构，过境量几乎下降了92%。

她补充称，2026年霍尔木兹危机的影响将更为复杂而持久。船只可能能够通过海峡，但如果导航系统受到干扰，其航行记录将受到损害，涉及保险和租船合同的争议。

此外，美伊之间后续谈判以及协议的执行仍然存在风险。有分析人士指出，美伊的谅解备忘录是地区局势稳定的第一步，但后续谈判仍然复杂，重现“战和循环”的可能性依然存在。即使双方均希望平息冲突，以色列也可能在其他问题上施加压力，从而增加谈判的困难。

Karobaar Capital LP首席投资官Haris Khurshid表示：“市场常常将霍尔木兹海峡的重新开放视作一个简单的开关，现实却更像是一个长期过程。”他指出，实物流可能很快恢复，而信任情绪却不会轻易恢复。许多买家与保险商仍保持谨慎，担忧风险加大，可能不会立即回归霍尔木兹海峡。