美国发电格局变化：太阳能首次超过煤炭，政策调整迫在眉睫

根据智库Ember对官方发电数据的美国眉睫分析，5月美国的发电太阳能发电量首次超过了煤炭发电量。数据表明，格局过煤太阳能发电量在5月份占美国电力供应的变化12.8%，而煤炭发电量则跌至12.2%，太阳炭政创下历史第四低的次超策调月度占比。天然气依然是整迫主要电力来源，5月份占比为37%。美国眉睫

Ember高级数据分析师Nicolas Fulghum表示：“太阳能在单月发电量上首次超过煤炭，发电标志着其在美国电力系统中的格局过煤地位显著增强，成为增长最快的变化第三大能源。”

在过去五年中，太阳炭政煤炭发电的次超策调占比下降了38%，而太阳能的整迫占比则翻了一番。5月份的美国眉睫太阳能发电量达到创纪录的45.5太瓦时，同比增长17%，打破了2025年7月的记录。Ember预测，未来几个月该纪录可能再次被刷新。

与此同时，5月份煤炭的发电量为43.4太瓦时，同比下降11%，稍高于4月份的低点39.3太瓦时。

政策调整迫在眉睫

根据美国太阳能产业协会和伍德麦肯齐的报告，2025年第一季度美国新增7.8吉瓦的太阳能装机容量，下降了27%与2025年第四季度相比下降了42%。报告指出，尽管清洁能源的税收政策和监管动态有所变化，但因全球天然气和供给受阻，公用事业公司和企业对太阳能和储能的需求依然旺盛，第一季度新增装机容量中这两个领域占比高达91%。

美国太阳能产业协会临时总裁Darren Van’t Hof表示：“在如今燃料价格波动频繁的情况下，能源买家亟需太阳能和储能带来的安全与低成本的能源供应。当然，伴随电力需求的飙升，政治和监管障碍却在减缓能源发展。阻碍太阳能行业的进一步发展是一种不负责任的行为，可能会导致电价的上升。华盛顿必须尽快解决审批的僵局，否则后果不堪设想。”

分析表明，目前有457个太阳能与储能项目仍在等待审批，面临政治因素带来的延误风险。伍德麦肯兹的Michelle Davis预测，尽管美国对电力的需求持续上升，未来五年新增太阳能装机容量将保持平稳，尽管公用事业规划中太阳能采购量有所增加，但当前的审批瓶颈依旧是短期内的障碍。

值得注意的是，由于美国关税政策预期和清洁能源需求上升，5月中旬至6月初，美股太阳能板块出现强劲反弹。第一太阳能（FSLR.US）领涨，5月份股价飙升超过50%。瑞银分析师Catherine Gordon将此轮涨势归因于收益率的下降及政策变化，市场关注即将公布的“232条款”关税决定，可能影响多晶硅进口。

尽管第一太阳能的股价自上周五开始大幅回落，Gordon仍表示，除了第232条款外，第一太阳能在第二季度财报电话会议中的订单情况将成为下一个关键因素。