新股消息 | 高光制药再次递表港交所 于报告期内一直处于亏损状态

根据港交所6月8日公布的新股消息信息，杭州高光制药股份有限公司（高光制药）已向港交所主板递交上市申请，高光港交中金公司和招银国际担任联席保荐人。制药再次直处该公司曾在2025年12月4日申请上市。递表

公司简介

招股书显示，所于损状高光制药是报告一家以自身免疫性及炎症性疾病为重点的临床阶段生物技术公司。截至目前，期内公司已发现七款小分子候选药物，于亏用于治疗自身免疫性及神经退行性疾病，新股消息包括四款临床阶段候选药物及三款临床前阶段候选药物。高光港交

在自身免疫性疾病领域，制药再次直处公司拥有两款临床阶段候选药物，递表包括核心产品TLL-018（吉诺昔替尼），所于损状这是报告一种选择性TYK2/JAK1抑制剂，目前正在中国进行有关慢性自发性荨麻疹（CSU）和类风湿关节炎（RA）的期内III期注册性试验；以及HL-300，这是一种强效、专门针对皮肤的TYK2/JAK1/JAK2抑制剂，正在开发用于轻中度特应性皮炎（AD）的局部应用。

神经退行性疾病领域，公司同样有两款临床阶段候选药物，包括TLL-041/BHV-8000，这是一种具有脑渗透性的TYK2/JAK1选择性抑制剂，旨在治疗涉及帕金森病和阿尔茨海默病等神经炎症性疾病；以及HL-400，一种针对帕金森病的具有脑渗透性的NLRP3抑制剂。

迄今为止，公司未通过商业产品销售获得任何收入，且在整个往绩记录期间一直处于亏损状态。公司可能无法成功研发及上市管线产品（包括核心产品TLL-018）及/或实现经济价值的转化。

公司的制造活动均通过CDMO进行支持。目前，公司将生产外包给多家全球知名的CDMO，这些CDMO具备广泛的研发和生产专长，均为独立第三方。

重大合作方面，2023年公司与Biohaven就TLL-041/BHV-8000达成许可与开发协议，并与建毅腾创就TLL-009达成合作。

财务资料

收入

在2024年、2025年及2026年截至3月31日的三个月间，公司收入分别约为0元（人民币，下同）、1.07亿元、0元。

亏损

在2024年、2025年及2026年截至3月31日的三个月间，公司各年度期内亏损分别约为2.26亿元、3.12亿元及7312.1万元。

行业概览

自身免疫性疾病源于免疫系统失调，免疫细胞错误识别健康细胞和组织。近年来，全球自身免疫性疾病药物市场持续增长。根据预测，从2020年至2035年，全球CSU（慢性自发性荨麻疹）、RA（类风湿关节炎）及AD（特应性皮炎）药物市场的复合年增长率预计分别为9.8%、4.2%和5.1%；而在中国，相关药物市场的复合年增长率则预计分别为14.4%、15.1%和18.7%。

根据2025年数据，小分子药物在全球自身免疫性疾病药物市场的占比约为25%，而生物制剂占75%。同年，在中国市场，小分子药物占46%，生物制剂占54%。

神经退行性疾病病种包括阿尔茨海默病和帕金森病等，这些疾病成为全球重大医疗负担。鉴于神经退行性疾病药物研发存在高进入壁垒，该领域只有少数商业交易达成。与Biohaven的合作为2019年以来最大规模的已披露交易之一。

董事会及高管资料

公司董事会由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事和三名独立非执行董事，董事任期为三年，并可连选连任。

股权架构

梁博士通过直接及间接的方式（担任高光企业管理的普通合伙人及通过与刘博士与唐先生的表决委托安排）共同控制公司约36.99%的表决权。

中介团队

联席保荐人：中金公司、招银国际

公司法律顾问：香港及美国法律：科律香港律师事务所；中国法律：天册律师事务所

联席保荐人法律顾问：香港及美国法律：高伟绅律师行；中国法律：通商律师事务所

申报会计师及独立核数师：毕马威会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司

合规顾问：浤博资本有限公司