一周展望：美联储加息焦点转向CPI，黄金多头已涌入市场

上周，周展转霍尔木兹海峡的望美复航前景缓解了市场对通胀的担忧和利率上行压力，油价大幅回落。联储同时，加息焦点金多周五的头已非农数据转负，进一步消弱了市场对美联储加息的涌入预期。

美股三大指数均齐涨，市场创下自4月以来的周展转最大单周涨幅。标普500指数上涨0.6%，望美本周累涨3.57%；道琼斯指数上涨0.28%，联储本周累涨2.96%；纳斯达克上涨1.3%，加息焦点金多全周累涨5.19%。头已

由于美国解除对伊朗制裁的涌入消息传出，国际油价显著下滑，市场WTI原油全周跌幅超过10%。周展转

美元多次尝试站上100关口未果，周五下跌0.33%，连续第二周下跌。交易员对美元的乐观情绪降到6月以来的最低水平，美元多头押注已被削减。美债收益率普遍回落，两年期美债收益率降约5个基点，创近三周新低。

国际现货黄金周五大涨100美元，突破4370美元，创七周以来新高，并录得七个月最佳单周表现。中国央行连续21个月增持黄金，并连续5个月上调购金量。国际现货白银也随之上涨，全周累涨逾10%。

疲软的非农数据为美联储维持利率不变提供了依据，但仍未消除加息预期。投资者将关注美联储于9月会议前公布的通胀数据，其中包括下周的CPI和PPI报告。尽管霍尔木兹海峡协议前景乐观，但具体执行仍面临挑战。

以下是新一周市场关注的要点（均为北京时间）。

央行动态：美联储9月加息概率降低，澳洲联储或鹰派继续暂停

周四20:15，克利夫兰联储主席哈玛克将发表讲话；

美国7月非农就业岗位出现减少，市场对美联储9月加息的预期从55%降至44%。

美联储内部对加息的意见出现分歧，一部分官员主张暂停加息，另一部分则警告必须尽快行动。尽管部分官员认为通胀可能自行回落，但他们的耐心正在被消磨。

法国巴黎银行经济学家表示，现有数据难以预测美联储的政策走向。美联储主席沃什在此关键时刻保持沉默，市场对其政策信号的解读变得更加困难。

曼铂分析的经济学家指出，近期的经济数据让投资者更加怀疑美联储的政策可信度，未来会议可能会出现更多反对票。

周一7:50，日本央行将公布7月货币政策会议纪要。市场预计，日本央行将在10月份加息，早于之前的预期。最新数据表明，日本劳动力市场降温，为可能的加息提供了依据。

澳洲联储将于周二公布利率决议，预计将维持4.35%不变。如果重申进一步加息的意图，澳元可能受到支撑。

重要数据：美国CPI数据即将公布，黄金多头回归

周一16:30，欧元区将公布8月Sentix投资者信心指数；

美国7月CPI数据将成为市场焦点，可能会影响美联储的加息决定。尽管油价回落，但由于地缘政治局势，通胀数据依然存在上行风险。经济学家预计，CPI年率将小幅下滑至3.4%。

更多通胀相关数据将于周四公布的7月PPI报告和周五的零售销售数据中揭晓。

最近的美国就业数据疲软，进一步降低了市场对美联储加息的预期，预计美联储可能在2027年以前维持现有利率。

尽管黄金价格近期下跌25%，但由于就业数据疲软，黄金支持者纷纷转向看涨头寸。

数据显示，周五SPDR黄金ETF中有约1亿美元的看涨期权被买入，而看跌期权仅为2500万美元。分析师对黄金的前景持乐观态度，但也提醒通胀数据可能带来风险。

黄金的进一步上涨取决于通胀担忧是否转变为经济衰退的恐慌，各国央行的购金继续为黄金提供基本面支持。

重要事件：伊朗与阿曼达成霍尔木兹海峡协议框架，机构预判能源运输将长期维持低位

伊朗与阿曼明确了霍尔木兹海峡航运的谅解备忘录框架，最终文本预计将很快公布。

美国与伊朗在霍尔木兹海峡问题上取得了进展，一旦达成协议，美国将解除对伊朗港口的封锁。

分析人士认为，伊朗可能会借此机会加强对海峡的控制，但美国的军事存在仍然会继续影响这一地区的局势。

尽管能源运输量减少，未来的运输活动可能仍将保持低水平运行。

公司财报：财报季临近尾声，美股尚未确认最糟糕的阶段结束

休市提醒：

周二（8月11日），因山之日，日本东京证券交易所休市一天。