香港证监会主席黄天祐：多方协同，推动港股从 “有交易” 到 “有质量”

根据官网APP的有交易消息，5月27日，香港席黄协同香港证监会主席黄天祐博士在2026投资者日上发表演讲。证监黄博士指出，天祐推动香港作为国际金融中心，多方拥有制度优势、港股连接性和优秀的有质投资者基础。然而，有交易要实现市场从“有交易”转向“有质量”，香港席黄协同需要发行人、证监投资者、天祐推动行业协会和监管者的多方共同努力。

黄博士提到，港股预计到2025年，有质香港将有约2700家上市公司，有交易其中市值低于100亿港元的公司占比超过80%，但这些公司的日均成交额合计不足10%；相对而言，市值最高的约300家公司则占据了近90%的成交额。在这种市场结构下，许多中小型上市公司面临的挑战并非“没有价值”，而是其价值未被市场充分认识。投资者关系在此中发挥了重要作用。他认为，投资者关系负责人的核心职责包括：第一，清晰阐释企业战略；第二，收集市场信息与投资者反馈；第三，培育和维护目标投资者群体；第四，向管理层预警市场风险与信号。

黄博士强调，优秀的投资者关系负责人的任务不仅是为公司“传递好故事”，更要“讲清楚真实的故事”：将战略、商业模式、资本支出、风险管理和治理质量转化为易于理解和比较的信息，持续且一致地呈现给市场。因此，投资者关系应被视为企业的核心战略职能，而不仅仅是宣传或合规工具。

对于上市公司，黄博士提出三点期望：第一，以提升股东价值为核心，制定清晰且可持续的长期发展战略，不被短期股价所牵引；第二，董事会需要领导重视投资者关系，主席、行政总裁及独立非执行董事应更系统了解市场如何评估公司价值，并积极参与投资者的沟通；第三，在信息披露、风险沟通和投资者培育方面，采取更加主动和一致的方法，使市场更早、更全面理解公司的方向与挑战。对于投资者而言，通过与上市公司的建设性互动，可以促进更高水平的披露与治理，推动公司的长期健康发展，从而实现资本的更有效配置，最终提升整体市场质量。