美伊冲突加剧，日韩股市成最大受害者

周一，美伊亚太股市普遍下跌，冲突成最因美伊双方的加剧敌对威胁升级，使投资者对中东局势感到担忧。日韩日韩股市成为抛售的股市重灾区。

韩国KOSPI指数开盘下跌3.5%，大受最大跌幅一度超过6%，美伊截至发稿下跌4.71%，冲突成最报5457.13点。加剧由于KOSPI 200期货下跌5%，日韩韩国交易所启动熔断机制，股市暂停程序化交易5分钟。大受权重股方面，美伊SK海力士股价跌逾5%；三星电子和现代汽车均下跌近5%。冲突成最

日本日经225指数开盘下跌1.68%，加剧盘中最大跌幅超过2600点，截至发稿下跌3.35%，报51582.23点。日本东证成长市场250指数期货触发熔断机制，该期货于当地时间上午9:40恢复交易。其他股市也普遍回落，截至发稿，澳大利亚基准股指S&P/ASX 200跌近1%；恒生指数下跌逾3%。

美伊对峙升级

美国总统特朗普上周六威胁称，若伊朗在48小时内未能重新开放霍尔木兹海峡，将“摧毁”伊朗的电力计划。此威胁遭到伊朗强烈反击。报道称，特朗普表示若伊朗未在48小时内开放霍尔木兹海峡，美国将实施打击，优先目标是伊朗最大发电厂。伊朗方面则警告，若其能源基础设施遭袭，将对美国及其盟友的所有设施进行报复。

为何日韩股市首当其冲？

在当前美伊局势中，日本和韩国股市成为最大受害者。每当美伊局势升级，日韩股市的抛售力度最为明显。原因包括：

1. 日本和韩国是主要的石油和天然气进口国，尤其依赖霍尔木兹海峡。中东局势紧张将导致油价上涨，增加两国的能源成本和输入性通胀压力。

2. 数据显示，日本约90%的石油进口来自中东，而韩国约70%的原油也来自该地区。高盛认为，若霍尔木兹海峡石油运输中断持续60天，日本经济将暂时收缩，已引起日本央行的关注。

3. 花旗预测，若中东局势持续不稳，韩国2026年的GDP增长率可能减少近0.5个百分点。

此外，日韩股市对美伊冲突反应强烈的另一个原因是：这两国股市高度集中于能源及供应链敏感行业。分析师指出，日韩市场的国际资金占比较高，全球地缘政治风险上升时，国际投资者倾向于减少这些市场的风险敞口。日韩股市的周期股权重较高，如日本的汽车、机械、化工，韩国的半导体、造船和石化等，这些行业对能源价格和全球贸易十分敏感。

自美伊冲突爆发以来，日韩两国已采取多项措施以缓解原油供应中断对市场和经济的影响，例如日本释放创纪录的石油储备，韩国重启“石油价格上限制度”。最新消息称，日本将动用约8000亿日元预算储备以抑制汽油价格。韩国财长具润哲在中东危机会议上呼吁采取积极政策措施，并表示将起草规模约25万亿韩元的补充预算。

本文转载自“财联社”，作者：卞纯；官网编辑：冯秋怡。