券商晨会精华 | 红利依然具有底仓价值

昨日市场经历震荡调整，券商创业板指与科创50指数均下跌超过2%，精华具有价值深成指下跌超1%。红利沪深两市的底仓成交额为1.84万亿。各板块中，券商医药、精华具有价值油气及光纤等行业表现活跃，红利而算力租赁概念则普遍回落。底仓截止收盘，券商沪指下跌0.74%，精华具有价值深成指下降1.6%，红利创业板指跌幅为2.31%。底仓

在今日的券商券商晨会上，中信建投表示持续看好光纤光缆产业；华泰证券指出红利仍具备底仓价值；国泰海通认为框架外溢正在加速AI编程产品的精华具有价值分化。

中信建投：持续看好光纤光缆产业

今年2月，红利中国光纤出口量为3779.9吨，金额达7.9亿元，同比增长率为63.6%与126.8%。与2018年2月的高点相比，光纤出口量增长了17.6倍。自2025年第三季度以来，中国市场光纤价格持续上升，表明需求强劲，供应紧张。海外需求旺盛，光纤出口表现良好，显示了全球光纤光缆市场的强劲需求。目前，光纤光缆行业已从复苏阶段进入“供给紧缺、量价齐升”阶段。

华泰证券：红利依然具有底仓价值

近年来，全球宏观不确定性上升，以及国内居民对资产配置的需求增长，推动了对红利策略的重视。当前红利的估值相对较低，而中东局势的波动则影响了市场风险偏好，因此红利依然具备底仓价值。

国泰海通：框架外溢加速AI编程产品的分化

在3月底，Anthropic错误地将调试用的source map与Claude Code新版本一同上传至公开的npm包，外界随后还原出约51万行的TypeScript代码，并发现了一些未上线的功能和内部架构的信息。Anthropic表示此事件源于打包错误，不涉及客户敏感数据。这次Claude Code事件的真正影响在于将AI编程领域的竞争从模型转向框架竞赛。未来最有望受益的公司可能集中于Cursor、Cognition/Windsurf以及具备平台能力的GitHub体系。

本文转载自“财联社”，官网编辑：黄晓冬。